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赵薇走了,祥源来了,万家文化能迎来转机吗?

万家文化(。受到负面消息困扰的上海,迎来了久违的好消息。由于重大重组活动的策划,被暂停一周的万家文化在与赵薇分离四个月后迎来了新的救命恩人33,354祥元控股集团有限公司(以下简称“祥元集团”)。8月7日,万家文化恢复交易,股价升至每股10.35元。

8月4日晚,万家文化宣布实际的控制者已经改变。“泛夏杰”是祥源集团。后者投资16.74亿元收购万佳文化控股股东万豪万佳集团有限公司(以下简称“万佳集团”)100%股权,成为万佳文化的最终经营者,间接持有万佳文化29.72%股权。

值得注意的是,2016年12月,万家文化将其29.14%的股权以30.6亿元的价格转让给电影明星赵薇龙威传媒。然而,在证监会渗透资金的监督下,赵薇因仅使用6000万元自有资金而受到公众舆论的广泛质疑。

3月31日,万家文化宣布与赵薇公司的重组失败。与上一次股权转让价格相比,祥源集团可以说占据了很大优势,转让价格在半年内下跌了近一半。

受上次重组影响,自2017年以来,万佳文化股价从消息发布后的25元/股高点跌至7月28日的9.41元/股,股价下跌62%,给投资者造成重大损失。

股价遭受重创的万家文化能在新的实际控制者掌权后好转吗?

祥源集团是谁?

万家文化公告披露,翔远集团是浙江的一家大型企业集团,注册资本为9亿元人民币,以文化旅游业的投资和经营为主。业务涉及文化旅游、城市房地产、基础设施建设、现代茶业等领域。截至2016年底,祥源集团合并报表净资产79.79亿元,货币资金余额30.51亿元,财务实力雄厚。

马也财经(微信公众号:YMCJ8686)发现祥源集团的实际控制人是祥源集团董事长俞法祥,浙江绍兴人,拥有67家公司。在2016年胡润富豪榜上,于法祥的财富达到67亿元。

祥源集团官方网站数据显示,目前,祥源集团已经在文化旅游资产方面与安徽云起山、山东崂山、广东丹霞山、福建太木山、湖南凤凰古城、黄龙洞等著名景点开展战略合作。

公告显示祥源集团的收入和净利润也保持稳定增长。2014年至2016年,收入分别为63亿元、68亿元和71亿元,净利润分别为6.5亿元、8.7亿元和11.6亿元。

也就是说,在一万种文化被许多资本参与者玩弄之后,他们最终的婚姻对象是一个以工业开始的工业资本。

至于备受关注的收购资金来源,翔远集团透露,这些都是自己的资金,不包括任何杠杆融资的结构化设计产品。

此前,万家文化遭遇中国证监会对赵薇此前收购的渗透监管,引发公众强烈抗议。当时,马也财经提到,在赵薇的30.6亿元收购资金中,实际上只有6000万元来自她自己的资金,剩下的30亿元都是从西藏“猫肉专司”下的银碧欣公司借来的,资本杠杆高达50倍。

何静,北京一家投资公司的高管,分析了马也金融(微信公众号:YMCJ8686),表示与明星资本的玩法相比,一个拥有工业资产的集团的进入无疑是万佳文化的一个好信号,万佳文化近年来频繁出售贝壳。

表现不佳,急于寻找买家

值得注意的是,万家文化在资本市场上经常被描绘成“概念炒作”。在13年的上市期内,其主营业务不断发生变化,并购活动持续进行,市场资本参与者的数量不断增加。

万家文化成立于2003年10月。它的起源

然而,即使在动漫产业的空气中,表演也不尽如人意。当时,交易转让方作出履约承诺,湘通动画2014-2016年度经审计合并报表中归属于母公司的净利润(不含处置非流动资产损益)不低于9300万元、1.2亿元和1.6亿元。事实上,万家文化2016年的整体净利润只有1.09亿元,包括后来收购的电力竞争资产业务。由此可以判断湘通动画的表演承诺不应该兑现。

2016年,万家文化继续重组收购,并于7月进入电力竞争行业。去年12月,该公司计划与明星赵薇的卫龙传媒一起重组,进入传媒业。然而,由于中国证监会对高杠杆收购的严格监管,重组失败了。

表现不佳的万家文化也面临资金短缺。2017年第一季度,公司经营活动净现金流量为-1654.9万元。投资活动的净现金流为-2.27亿元;现金净增加额为-2.39亿元。

马也财经(微信公众号:YMCJ8686)也发现,8月4日发布的权益书变化披露,万家集团持有万家文化1.94亿股,其中80%已经质押。

由于赵薇未能进入万家文化,万家文化的股价自2017年以来一路下跌,半年内缩水50%以上。何静对马也财经的分析称,如果股价继续下跌,万家集团的质押成本将相应上升,存在股票爆炸的风险。

从这个角度来看,于法祥确实是万佳集团的“白衣骑士”。

在房地产的黄金时代,动漫产业风口上展现的万家文化被一个又一个新概念炒作,经营不善,现金流紧张。这一次,当工业资本家掌权的时候,万家文化能最终摆脱以前的污名,扭转工业惨淡的经营吗?

产业资本布局动漫产业

公告称,祥源集团“重视动漫产业的未来发展前景,动漫产业是万家文化的主营业务,希望通过间接收购万家文化实现动漫产业的战略布局。”目前,没有计划在本次股权变更完成后12个月内调整上市公司的主要业务。

虽然国内动漫产业发展迅速,但也遇到了盈利模式的困境。许多动画公司正在产业链中寻求协调发展。文化旅游产业与动漫的结合正成为文化产业创新模式的新思路。一方面提高了旅游文化的娱乐性和趣味性,另一方面也解决了动漫产业化的困境。

几年前参与万家文化重组的一位刘分析了马也金融(微信公众号:YMCJ8686)并说,新主人能带来万家文化的持续增长吗?这应该从两个方面来看。首先,要看企业文化产业的综合实力、资本实力和资源储备能力。二是企业持续经营管理的能力。

万家文化曾被金融资本入侵,也曾多次失败。赵薇的收购让所有人都知道了。襄垣集团被收购的消息公布后,市场报告称,投资者的胃口已经暂停。这也要求万佳文化的新老板祥源集团交出一个满意的答案。

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